(I am fairly certain it does not have the other logical meaning of "protection against a situation of insufficient water".)
"Protection" here means protection of the system and its components.

Als Ingenieur habe ich in unterschiedlichen Bereichen gearbeitet, darunter auch in der Pumpentechnik und Warmwasserbereitung. Von daher ist mir der Begriff 'Wassermangelsicherung' noch gut in Erinnerung. Man kann dazu auch Wassermangelmelder sagen.

In technischen Wörterbüchern finde ich folgende Übersetzung:

Wassermangelmelder (Masch) / low-water alarm
(Kučera, Dictionary of Exact Science and Technology)

Die gleiche Übersetzung findet sich auch im Ernst, Comprehensive Dictionary of Engineering and Technology.

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Note added at 1 day6 hrs (2015-07-05 12:33:20 GMT)
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Wärmeerzeuger in geschlossenen Heizungsanlagen, die sich bei Wassermangel oder ungenügender Strömung des Heizungswassers unzulässig erwärmen würden, können mit einer Wassermangelsicherung abgesichert werden. In geschlossenen Heizungsanlagen ab 300 kW schreibt die DIN EN 12828 die Ausrüstung der Anlage mit einer vom TÜV bauteilgeprüften Wassermangelsicherung verbindlich vor. Auch in Dachheizzentralen ist eine WMS einzubauen.
http://www.haustechnikdialog.de/SHKwissen/188/Wassermangelsi...

Die Wassermangelsicherung ist eine automatisch arbeitende Einrichtung, die bei Erreichen des niedrigsten Wasserstandes in der Heizungsanlage ein Abschalten und Verriegeln der Wärmezufuhr (des Kessels) bewirkt. Die Wärmezufuhr kann nur wiederhergestellt werden, wenn der Wasserstand wieder auf das eingestellte Niveau gebracht und die Einrichtung von Hand oder mit Hilfe eines Werkzeugs entriegelt worden ist. Damit wird sichergestellt, dass keine Schäden durch ein überhitzen der Anlage auftreten können.
https://www.pelletshome.com/lexikon-allgemein-wassermangelsi...

Sicherheitstechnische Einrichtungen in Wärmeerzeugungsanlagen nach DIN EN 12828 – 2003
:
WMS - mechanische Wassermangelsicherung
Die Wassermangelsicherung arbeitet auf Schwimmerbasis für geschlossene Heizungsanlagen zur Absicherung der Kesselfeuerung. Sinkt der Wasserstand im Heizkessel unter einen Minimalwert ab, wird über einen Schwimmer ein Schalter betätigt.
:
WMS - elektronische Wassermangelsicherung
siehe Betriebsanleitung
http://www.bosy-online.de/wasserheizungen nach din 4751 teil...

WMS 2-1 mit Sonde WMSMs mit Schweißstutzen DN 20Selbstüberwachende, elektronische Wassermangelsicherung mit interner Netzausfallverriegelung, arbeitend nach Leitfähigkeitsprinzip auf Schwingkreisbasis. Bestehend aus Signalteil mit Prüftaste und Entriegelungstaste und winkelförmiger Sonde mit Anschweißrohren, Elektrode und Einrichtung zur Elektrodenfunktionsprüfung.:
Sinkt der Wasserstand im Heizkesselunter einen Minimalwert ab, taucht der Elektrodenstab aus. Die elektronische Schaltung lässt einRelais abfallen, wodurch gleichzeitig die Stromzuführung zur Kesselfeuerung unterbrochen und die Alarmlampe eingeschaltet wird. Die elektrische Verriegelung verhindert das selbstständige Wiedereinschalten.
Technische Daten
Signalteil
Versorgungsspannung: AC 230 V
Relaiskontakt: 1 Wechsler
Kontaktbelastung: 250 V, 2 A
Elektrodenspannung: Max. 12 V
Temperaturbereich: 0 bis +55 °C
Maße (B x H x T): 100 x 188 x 65 mm
Schutzart: IP 40 (EN 60529)
Bauteilprüfzeichen: TÜV HWB 04-345

Was ist der Unterschied zum Wassermangelmelder? Streng genommen ist meldet er den Wassermangel nur. In Einrichtungen, bei denen Wassermangel gefährlich sein kann, bildet er d n Meldeteil der Wassermangelsicherung und wird häufig synonym verwendet.

Wassertank: 3 lt
- Tankgerät: Elektronisch gesteuerter Wassermangelmelder
http://www.thats-coffee.com/cms/index.php?option=com_content...

Das Kesselmodul 101 kann beispielsweise alle am Kessel angeordneten Komponenten zum Überwachen des Kessels umfassen, wie Temperaturaufnehmer, Wassermangelmelder, Sicherheitstemperaturbegrenzer, Druckbegrenzer etc. Das Kesselmodul 101 dient damit ausschließlich der Sicherheitsüberwachung des Kessels.
http://www.google.com.ar/patents/DE19523817A1?cl=de
The boiler module 101 may, for example, all arranged on the boiler components for monitoring the boiler comprehensive sen as temperature sensors, water level indicator, high limit safety cut, etc. The boiler pressure limiter module 101 thus serves exclusively the safety monitoring of the boiler.
http://www.google.com.ar/patents/DE19523817A1?cl=en&hl=de

Wassermangelsicherung (11)
Low water-level indicator, Afriso WMS 2-1
http://www.shkshop24.de/en/Heiztechnik/Wassermangelsicherung...
958 low water alarm
low water alarm SAN Wassermangelsicherung f
http://translate.deacademic.com/water in/en/de/48/

Wassermangelmelder {m} [techn.]
low-water alarm [techn.]
http://en.bab.la/dictionary/german-english/wassermangelmelde...

Wassermangelmelder {m} [mach.] low-water alarm
Wassermangelmelder {pl} low-water alarms
http://dict.tu-chemnitz.de/deutsch-englisch/Wassermangelmeld...


low water alarm = Wassermangelsicherung f
https://books.google.de/books?id=Q9WUDn08EUEC&pg=PA783&lpg=P...
low-water alarm - Wassermangelmelder (m)
low-water cut-out - Wassermangelsicherung (f) [zur Brennstoffabschaltung, wenn der Wasserstand in der Dampftrommel eines Kessels absinkt.]
low-water protection - Wassermangelsicherung (f)
https://books.google.de/books?id=OInfet8d0fQC&pg=PA170&lpg=P...

3] Boiler with oil burner, boiler safety group, low water-level switch and circulating pump in feed flow
gunt.de
3] Heizkessel mit Ölbrenner, Kesselsicherheitsgruppe, Wassermangelsicherung und Umwälzpumpe im Heizungsvorlauf
http://www.linguee.de/englisch-deutsch/uebersetzung/low wate...

iessmann Vitodens 333-F
sind mit einer Wassermangelsicherung (Trockengehschutz) ausgerüstet.
viessmann.lu
Viessmann Vitodens 333-F are equipped
with a low water indicator (boil-dry protection).

Die komplette Wassermangelsicherung WMS besteht aus einem Signalteil und einer Sonde, die durch eine zweiadrige Signalleitung bis max. 50 m Länge miteinander verbunden werden. Das Signalteil wird mit AC 230 V versorgt und enthält alle Anzeige- und Bedienelemente sowie ein potentialfreies Ausgangsrelais zur Signalweiterleitung, z.B. an Alarmmelder oder Ereignismeldesysteme.
afriso.de
The complete WMS boiler water low level alarm consists of a control unit and a probe which are connected by means of a two-core signal cable with a maximum length of 50 m. The control unit is supplied with AC 230 V. It contains all display and control elements as well as a voltage-free output relay for transmitting the signal, for example to an alarm unit or event reporting systems.
afriso.de
http://www.linguee.de/deutsch-englisch/search?source=auto&qu...

Wassermangelmelder Substantiv, maskulin
low-water alarm n (Technik)
http://www.linguee.de/deutsch-englisch/uebersetzung/Wasserma...

About 22,600 results (0.41 seconds) for “Wassermangelsicherung”
https://www.google.de/search?tbm=bks&hl=en&q="Wassermangelme...
About 1,660 results (0.46 seconds) for “Wassermangelmelder”
https://www.google.de/search?tbm=bks&hl=en&q="Wassermangelme...

Another possible translation is

Domain Earth sciences, Mechanical engineering
de
Definition Einrichtung zum rechtzeitigen Abschalten von Pumpen bei Wassermangel auf der Saugseite
Definition Ref. EUROPUMP TERM.Trade Technical Press LTD,1978
Term Trockenlaufschutz
Reliability 3 (Reliable)
Term Ref. EUROPUMP TERM.Trade Technical Press LTD,1978
Term Wassermangelsicherung
Reliability 3 (Reliable)
Term Ref. EUROPUMP TERM.Trade Technical Press LTD,1978
en
Definition An arrangement for quick switching off of pumps when there is a shortage of water on the suction side.It is valid also for other liquids
Definition Ref. EUROPUMP TERM.Trade Technical Press LTD,1978
Term protection against dry running
Reliability 3 (Reliable)
Term Ref. Europump Terminology: Pump Applications. Europump. Trade and Technical Press, Morden, http://iate.europa.eu/SearchByQuery.do?method=searchDetail&l...
(Note: translation is given for “Trockenlaufschutz” only, a different term for the same device)



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Note added at 3 days5 hrs (2015-07-07 11:44:24 GMT) Post-grading
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BS EN 12828:2003 defines the following concepts.

4.6.2 Equipment required for sealed systems
4.6.2.1 Protection against exceeding the maximum operating temperature
4.6.2.2 Protection against exceeding the maximum operating pressure
4.6.2.2.1 Safety valves, rating and arrangements
4.6.2.2.2 Pressure limiter
4.6.2.3 Safeguard against lack of water
Sealed heating systems, except electrode type heat generators and heating systems on the secondary side of heat exchangers, shall be equipped with a water level limiter or other device, e.g. minimum pressure limiter or flow controller, thus providing interlock protection against excess temperature rise on the heat emitting surface of the heat generator.
A water level limiter or other appropriate device is not required with generators up to 300 kW nominal heat output, if it is ensured that an unacceptable temperature rise cannot occur when there is lack of water.
If the generator is located higher than most of the heat emitters, a water level limiter or other appropriate device shall be used for all heat generators
4.6.2.4 Expansion vessels
:
http://www.eceuk.com/assets/Documents/Designs_for_Water_Base...
(no full German text for clause 4.6.2.3 found in the internet)

The corresponding German standard says:

DIN EN 12828:2014-07 (D) Heizungsanlagen in Gebäuden - Planung von Warmwasser-Heizungsanlagen;
Deutsche Fassung EN 12828:2012+A1:2014
:
4.6.2 Einrichtungen für geschlossene Anlagen ...... 21
:
http://www.beuth.de/cn/J-8F1JL26E58ZZ4ACPZBRBECKC.3/d29ya2Zs...
DIN EN 12828:2014-07 (E) Heating systems in buildings - Design for water-based heating systems (includes Amendment A1:2014)
:
4.6.2 Equipment required for sealed systems .. 21
:
http://www.beuth.de/cn/J-8F1JL26E58ZZ4ACPZBRBECKC.3/d29ya2Zs...

German table of content more detailed under http://www.vob-online.de/cn/bGV2ZWw9dHBsLWluaGFsdHN2ZXJ6ZWlj...
(Please bear in consideration, that the standard stipulates requirement and safety principles. The implementation and choice of appropriate equipment is up to the manufacturer. The term “Wassermangelsicherung” is used only for specifying the requirements to a water level limiting devices, not to any concrete design.

Referenz: Folgende Änderungen wurden durchgeführt: Vorwort, Unterabschnitt 4.6.2.3
übersetzt in: de* en
english text: Heating systems in buildings - Design for water-based heating systems (Amendment)
Description:
francoise: Systèmes de chauffage dans les bâtiments - Conception des systèmes de chauffage à eau (Amendement)

See also :

Flash trap replacement
This alternative only applies up to 300 kW - see EN 12828, 4.6.2.3. A flash trap and discharge pipe are not required if a second high limit safety cut-out and a second maximum pressure limiter are installed.
http://www.parat.no/media/123924/Technical-Guide-Vitomax-300...
Hinweis
Falls ein 2. Sicherheitstemperaturbegrenzer und ein 2. Maximaldruckbegrenzer eingebaut werden, kann auf Entspannungstopf und Ausblaseleitung verzichtet werden
http://www.linear.de/onlinebrowser/VIESSMANN/Pdf/DEU/427.pdf
(Same oil/gas boiler Vitomax 100-LW form same manufacturer Vissmann)