Ou "por cupões".

"privatizações mediante um novo programa de privatizações em 1994 e privatizações em massa baseadas num regime de "cupões" para 1995"

Kozney, que em 1994 merecia elogios do então primeiro-ministro e actual Presidente checo, Vaclav Klaus, vivia refugiado nas Bahamas numa luxuosa residência. Detentor de oito passaportes o "pirata de Praga", como é agora designado, é ainda suspeito de ter delapidado milhares de pequenos accionistas durante o período da "privatização por cupões" na República Checa, mas a sua extradição para Praga está bloqueada pela inexistência de um tratado.
https://www.publico.pt/2006/01/30/jornal/os-piratas-da-repub...

Ao abrigo da primeira fase do Programa de Privatização, que terminou em 30 de Junho, foram emitidos a 96% da população russa cupões de privatização que podiam ser trocados por acções em leilões de empresas.
https://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-94-49_pt.htm

Ao decidir por privatizar determinado serviço/empresa, é praxe os governos lançarem programas de privatização onde o público (em geral) pode adquirir partes, títulos, cupons(termo antigo) dessa empresa. Grandes investidores interessados se destacam adquirindo grandes quantias nesses programas.